El Banco de Inglaterra ha advertido de una «fuerte corrección» en el valor de las principales empresas tecnológicas ante los crecientes temores de una burbuja de inteligencia artificial (IA).
Dijo que los precios de las acciones en el Reino Unido están cerca de los «más elevados» que han estado desde la crisis financiera mundial de 2008, mientras que las valoraciones de las acciones en los EE.UU. son reminiscentes de las anteriores al estallido de la burbuja puntocom.
El informe de estabilidad financiera del banco central advirtió que las valoraciones son «particularmente elevadas» para las empresas centradas en IA.
En su informe, el Banco también anunció planes para reducir la cantidad de capital que los bancos centrales deben mantener en un intento por impulsar los préstamos y estimular el crecimiento económico.
Esto supone la primera reducción en la cantidad que los prestamistas deben mantener desde la crisis financiera de 2008, y siguió a pruebas de estrés que mostraron que serían capaces de soportar un escenario de crisis con el desempleo duplicándose, los precios de las viviendas desplomándose y la economía contrayéndose un 5%.
Temores de una burbuja de IA
El Banco dijo que el crecimiento del sector de IA en los próximos cinco años estaría impulsado por billones de dólares de deuda, lo que aumentaría los riesgos de estabilidad financiera si el valor de las empresas cae.
Citó cifras de la industria que pronostican que el gasto en infraestructura de IA podría superar los 5 billones de dólares (3,8 billones de libras) y dijo que gran parte de esto sería financiado por las propias empresas de IA, pero alrededor de la mitad provendría de fuentes externas, principalmente a través de deuda.
«Los vínculos más profundos entre las empresas de IA y los mercados de crédito, y las crecientes interconexiones entre esas empresas, significan que, si se produce una corrección en los precios de los activos, las pérdidas en los préstamos podrían aumentar los riesgos para la estabilidad financiera», afirmó.
El Banco de Inglaterra es la última institución en hacer sonar la alarma sobre una posible caída del valor de las empresas de IA que recuerde a incidentes anteriores como la burbuja de las puntocom.
Jamie Dimon, director ejecutivo del banco estadounidense JP Morgan, dijo a la BBC en octubre que estaba «mucho más preocupado que otros» por el riesgo de una grave corrección del mercado en los próximos años.
El Fondo Monetario Internacional y la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos también han advertido de correcciones de precios.
El boom de las puntocom se refiere a un período de finales de la década de 1990, durante el cual los valores de las primeras empresas de Internet aumentaron en una ola de optimismo por lo que entonces era una nueva tecnología, antes de que la burbuja estallara a principios de 2000, con el colapso de los precios de muchas acciones.
Esto provocó la quiebra de algunas empresas, lo que dio lugar a pérdidas de puestos de trabajo.
Una caída en los precios de las acciones también puede afectar el valor de los ahorros de las personas, incluidos sus fondos de pensiones.
Los temores sobre una corrección del mercado de valores relacionada con la IA surgen cuando la Ministra de Hacienda, Rachel Reeves, utilizó su Presupuesto para alentar a los ahorristas a acumular efectivo en acciones y participaciones al reducir las cantidades que se pueden ahorrar en efectivo ISA.
El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ya había expresado temores sobre un posible colapso financiero , advirtiendo tras el colapso de dos empresas estadounidenses que estaban sonando «las alarmas».
El martes dijo que el sector de IA en Estados Unidos está «muy concentrado» y representa una gran parte del valor del mercado de valores del país.
Pero añadió: «Hay una diferencia con la situación de las puntocom en que estas empresas tienen flujos de caja positivos, no se crearon sobre la base de la esperanza.
«Pero, como vemos, y lo vimos la semana pasada en el debate sobre si Google está adoptando el parche de Nvidia, no significa que todos vayan a ganar, no significa que todos vayan a ganar por igual.
Es importante dejar claro que no es inconsistente, de hecho es bastante consistente, que la IA se convierta en la próxima tecnología de propósito general en términos de impulsar el crecimiento de la productividad en todas las economías. Espero que así sea, pero ya veremos.